追问：FTX是否将用户资产存储在冷钱包中？

作者吴说| 吴柯林

FTX经受住了11月7日提币的考验。 虽然提币需要2-3小时的用户很多，但超过12-24小时的情况并不多。 FTT 8日闪崩，未来FTX或面临挑战。

在克服退网潮后，SBF也发布了一份总结：竞争对手试图用不实谣言打击我们。 FTX 足以覆盖所有客户持有的资产。 我们不投资客户资产（甚至国债）。 它受到严格监管，即使它会减慢我们的速度。 我们有 GAAP 审计和超过 10 亿美元的现金。

对于提现慢，FTX官方的解释是：链上可能会偶尔出现拥塞（比如BTC网络），主要受限于节点吞吐量上限，FTX正在加快处理速度。 稳定币提款正在陆续处理中。 由于周末银行休息usdt可以存到冷钱包吗，美元/稳定币的赎回速度有点慢。 当银行在周一工作日营业时，电汇可以顺利恢复。

不过值得注意的是，在FTX的总结说明中，之前的说明没有再次出现：提现慢是因为我们给热钱包充值了。

问题来了，FTX从哪里填充热钱包？

一般来说，交易所会将用户的大部分资产放在自己或托管方的冷钱包中。 当急需提币时，交易所会迅速从冷钱包提币到热钱包。

有两种情况：火币清仓中国用户时，1小时内将2.2万枚BTC从冷钱包转入热钱包，应对用户恐慌的提现需求。 此外，山西事件后，从11月2日到11月11日，共有18652枚比特币从火币流入币安。 火币冷钱包损失近6万枚比特币。

从冷钱包转移到热钱包需要一定的时间和程序。 当然，虽然FTX的提现速度一度有点慢，但不存在大量提现超过12小时提不出来的明显问题。 但从链上数据来看，我们对FTX是否将大部分用户资产存储在冷钱包中存在一些疑虑：

据0xScope统计，FTX三个地址的USDT/USDC余额在7天内下降了95%，ETH下降了50%。 另一方面，Alameda 一直在补充 FTX 的数量。 除此之外，Binance 和 KuCoin 的地址也一直在为 FTX 充值。

此外，PieDun数据显示，在过去24小时内，向FTX的大额转账包括：1.77亿美元从Circle转入FTX（1.22亿美元）和Alameda Research 1（5500万美元）； 价值约 6680 万美元的加密货币已从地址 0xb84c...d6f 转移到 FTX：0x2fa 和 FTX：0xC09，包括约 4900 ETH（约 770 万美元）和 5900 万美元的 USDC； Alameda Research 向 FTX 转移了 1167 万美元的 USDT 和 USDC； 3700 万美元的 USDC 从 Circle 转移到 FTX； 6830 万个稳定币（BUSD、USDT、USDC）从 Alameda Research 转移到 FTX； 此外，JUMP等做市商也将稳定币转入FTX等。

我们读到这里，会很不解。 如果用户的资产是 100% 保留的，为什么不是来自冷钱包或单一托管人，而是来自 Alameda 和其他交易所？ 当然，由于这些数据来自链上，只是一小部分，链下的数据我们是无从知晓的。

我们研究后的判断是：FTX用户资金并没有存放在超大型冷钱包中，而是广泛分布在各个交易所、做市商钱包、银行（Circle相关，法币通道，这可以在一定程度上解释) )，无论是 U 还是 ETH。 这是什么原因？ SBF 特别强调，它不会将客户资产用于任何投资（包括国债）usdt可以存到冷钱包吗，因此没有理由不将其放入冷钱包。 其背后的原因可能需要SBF和FTX的更多解释和回应。

币安创始人赵长鹏也“失去机会”透露，币安冷钱包1和2中有80亿美元的以太币，“这些不是我们的钱，是用户资产，我们只是保管人。” 这似乎暗示 FTX 不会将所有用户资产存储在冷钱包中。

Gate 表示，它已经完成了与美国审计公司 Armanino LLP 合作的第三次 100% 保证金审计。 “交易所可有效控制的代币持有总量大于或等于平台所有用户持有代币的总和，即平台为代币提供100%保证金。” 门这一招无疑是一个很好的例子。

截至发稿，FTX尚未就FTX如何存储用户资产一事向吴硕回应。 此外，FTX尚未对FTX与阿拉米达之间的资金往来做出回应。